j9九游会老哥俱乐部交流区|日本卡一卡二卡三爱区|米哈游重金押注AI背后：业绩增
2026-06-01 07:43:02|j9九游会互聯
J9九游会★✿ღ！九游会J9官方网站★✿ღ，九游会登录★✿ღ，近日★✿ღ，米哈游联合创始人刘伟对外公开表示★✿ღ，公司计划三年内最高投入1000亿元用于AI长期研发★✿ღ。由此可见★✿ღ，AI已成为公司未来发展的重点方向★✿ღ。
证券之星注意到★✿ღ，在二次元赛道竞争加剧的背景下★✿ღ，米哈游当前正面临增收乏力★✿ღ、核心优势被削弱的困境★✿ღ。目前★✿ღ，公司旗下三款主力游戏《原神》《崩坏★✿ღ：星穹铁道》《绝区零》收入表现疲软★✿ღ。同时j9九游会老哥俱乐部交流区★✿ღ，多款新游暂未确定上线时间★✿ღ，且部分游戏首测反应平平j9九游会老哥俱乐部交流区★✿ღ。在业绩增长承压之际★✿ღ，公司选择押注AI赛道★✿ღ，寻找新的突破口★✿ღ。
2025年SensorTower发布的年度榜单显示★✿ღ，米哈游在全球手游发行商收入排名中跌至第五★✿ღ，排名次于腾讯★✿ღ、点点互动★✿ღ、网易及柠檬微趣★✿ღ，手游世界“腾网哈”三足鼎立的格局早已松动日本卡一卡二卡三爱区★✿ღ。
同时★✿ღ，米哈游在二游市场的领先优势也在被不断蚕食★✿ღ。据游戏日报统计日本卡一卡二卡三爱区★✿ღ，2025年二次元游戏国区收入预估TOP30榜单中★✿ღ，腾讯的《火影忍者》以14.75亿元的预估收入登顶榜首★✿ღ，而米哈游王牌产品《原神》以10.67亿元的收入位列第二日本卡一卡二卡三爱区★✿ღ。
赛道扩容与巨头扎堆入局★✿ღ，进一步挤压了米哈游的生存空间★✿ღ。据游戏日报梳理★✿ღ，2026年72款重点游戏中★✿ღ，二游品类占比近半★✿ღ，腾讯★✿ღ、网易★✿ღ、鹰角网络★✿ღ、完美世界等厂商均携新品入场★✿ღ，覆盖二次元卡牌★✿ღ、二次元射击等细分赛道★✿ღ。
2025年以来★✿ღ，公司通过版本更新★✿ღ、推出新角色来刺激收入增长★✿ღ。点点数据显示★✿ღ，《原神》6月新角色“丝柯克”上线当日★✿ღ，创下全年最高流水纪录★✿ღ；《崩坏★✿ღ：星穹铁道》则在4月j9九游会老哥俱乐部交流区★✿ღ、7月★✿ღ、11月三次核心版本中j9九游会老哥俱乐部交流区★✿ღ，借助高人气角色“遐蝶”“白厄”“昔涟”的登场★✿ღ，形成了年内的三次收入高点★✿ღ。
不过★✿ღ，靠版本更新与新角色拉动★✿ღ，难以扭转公司主力游戏全年营收下滑的趋势日本卡一卡二卡三爱区★✿ღ。七麦数据显示★✿ღ，2025年★✿ღ，《原神》和《崩坏★✿ღ：星穹铁道》两款游戏在国区iOS端预估收入分别为9401.46万美元★✿ღ、8742.6万美元★✿ღ，同比分别下滑37%★✿ღ、43%★✿ღ。
值得注意的是★✿ღ，调研机构Gameage曾指出★✿ღ，《崩坏★✿ღ：星穹铁道》与《原神》的用户重合度超过30%★✿ღ。这反映出米哈游当前面临的“左右手互搏”困局★✿ღ：旗下不同游戏争夺的是同一批核心二次元玩家★✿ღ，由此引发品类内耗日本卡一卡二卡三爱区★✿ღ。
而米哈游的《绝区零》表现亦不容乐观★✿ღ。游戏产业分析师张书乐指出★✿ღ，《绝区零》作为2024年7月上线的游戏★✿ღ，其开局营收不及《原神》《崩坏★✿ღ：星穹铁道》成绩★✿ღ，且该游戏在上线不到两个月后★✿ღ，其人气与流水均出现了急速滑坡★✿ღ。
另据七麦数据显示★✿ღ，2025年★✿ღ，《绝区零》在国区iOS端预估收入为3211.22万美元日本卡一卡二卡三爱区★✿ღ，收入在三款游戏中垫底★✿ღ，同比下滑幅度约35%★✿ღ。
2025年11月★✿ღ，米哈游正式发布全新项目《Varsapura》的首支31分钟实机演示★✿ღ。该项目由蔡浩宇亲自担任制作人★✿ღ，采用虚幻引擎 5(UE5)打造★✿ღ，定位于都市开放世界动作角色扮演游戏★✿ღ。
不过★✿ღ，《Varsapura》首曝至今★✿ღ，除了新放出了AI玩法策划的岗位★✿ღ，官方并未公布更多进展★✿ღ，因此其上线时间也成了行业及玩家最关注的问题★✿ღ。
作为“崩坏”IP旗下作品★✿ღ，《崩坏★✿ღ：因缘精灵》于2025年9月17日开启“结缘测试”★✿ღ。据了解★✿ღ，该游戏的首次测试反响平平★✿ღ。玩家集中反馈的问题包括场景简陋★✿ღ、角色僵硬★✿ღ、玩法割裂★✿ღ，以及剧情叙事碎片化★✿ღ，未达到外界对“崩坏”IP作品的预期★✿ღ。目前★✿ღ，《崩坏★✿ღ：因缘精灵》已公布优化第二期内容★✿ღ，并启动了“位面探索计划”的招募★✿ღ，但该游戏的具体上线时间尚未明确★✿ღ。
此外★✿ღ，米哈游旗下的模拟经营冒险游戏《星布谷地》已于近日开启二测★✿ღ，但不少玩家反馈游戏内容重复性高★✿ღ，乐趣衰减较快★✿ღ，市场口碑一般★✿ღ。整体来看★✿ღ，在新游戏缺位的背景下★✿ღ，公司当前收入主要依靠《原神》《崩坏★✿ღ：星穹铁道》《绝区零》三款成熟产品维系★✿ღ。
证券之星注意到★✿ღ，面对游戏行业技术变革窗口★✿ღ，米哈游正在加大对AI方向的长期投入★✿ღ。5月15日★✿ღ，米哈游联合创始人刘伟在北京的一场AI技术分享会上表示★✿ღ，“公司在AI方面的投入规模三年最多1000亿元★✿ღ，如果最终没有成功也认了★✿ღ，算是做一个大的烟花★✿ღ。”
据悉★✿ღ，公司的AI能力正在向产品端渗透★✿ღ。《崩坏★✿ღ：星穹铁道》4.2版本上线的帕姆帮帮AI助手★✿ღ；由蔡浩宇亲自带队的《Varsapura》融合载具探索玩法与AI驱动的动态事件系统★✿ღ，被外界视为AI技术与开放世界玩法融合的重要实践★✿ღ。
有分析认为★✿ღ，米哈游在AI领域的战略方向尚不明确★✿ღ，官方强调的“全栈自研”是手段而非路线★✿ღ。从当前形势看★✿ღ，直接进入基础模型赛道与OpenAI★✿ღ、字节等巨头正面竞争并非最佳选择j9九游会老哥俱乐部交流区★✿ღ，因为公司缺乏生态背书与企业端用户基础j9九游会老哥俱乐部交流区★✿ღ。更务实的路径是在AI中打造一个“二次元切口”★✿ღ，即当前大厂低估或不理解的★✿ღ、具备潜力的垂直场景★✿ღ。
此外★✿ღ，米哈游在投资领域动作不断★✿ღ。据统计★✿ღ，公司累计对外投资已超过30次★✿ღ，覆盖AI★✿ღ、具身智能★✿ღ、商业航天等多个领域★✿ღ。今年1月★✿ღ，其参投企业MiniMax成功上市★✿ღ，为公司带来了可观的投资收益★✿ღ。
在张书乐看来★✿ღ，通过投资行为获益★✿ღ，尽管可以增厚利润★✿ღ，但并非主业★✿ღ，亦不是长久回报★✿ღ。作为一个二次元游戏大厂★✿ღ，如果过度专注副业★✿ღ，就可能让其“纯粹”感下降j9九游会老哥俱乐部交流区★✿ღ，这是二游的大忌★✿ღ。(本文首发证券之星★✿ღ，作者李若菡)返回搜狐★✿ღ，查看更多
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